Финансовая независимость

Всем добрый день. 

Многие старожилы меня помнят, как игрока Капов высоких лимитов, но их я уже давно забросил. В покер я по прежнему играю, в данный момент в 6+, но этот блог будет не про покер - он будет про инвестиции. Скажу честно - на мысль открыть блог меня натолкнуло чтение нескольких страниц блога Игоря (Меркатора). К сожалению уровень дискуссии мне показался низким. Сразу хочу сказать - его идея вложить деньги в широкий рынок сама по себе неплохая и это намного лучше чем перевести деньги в доллары и под подушку, лучше чем открыть вклад и лучше еще кучи вещей, но моя цель максимизация прибыли. Например в августе, когда я анализировал компании из индекса СНП500 по итогам с начала года - только около 50 компаний показывали рост, а остальные 450 были в минусе. Подавляющую часть роста индексу СНП500 (сиплому) - давал faamg (фейсбук, амазон, эпл, майкрософт и гугл). Основная проблема тех, кто инвестирует в весь индекс состоит в том, что они инвестируют в кучу компаний зомби (компании, которые работают в минус, но существуют за счет практически бесплатных кредитов). К слову сказать часть этих компаний бы давно прекратило существование, если бы не популярность различных индексных ETF, благодаря которым акции этих компаний кто-то покупает и на них есть спрос.

Я считаю, что при инвестировании можно быть более гибким и играть на перекосах рынка. Например в сентябре в америке при цене нефти около 40 долларов большинство крупных нефтяных компаний (RDS, Vlo, PSX, XOM, COP, TOT и т.д.) укатали на уровень, когда цены на нефть были отрицательные. Это был яркий пример неэффективности рынка и вопрос был только, когда устранится эта неэффективность. Я начал откупать нефтяные компании, а они падали каждый день, я удивлялся и продолжал наращивать позиции. RDS я начал брать на уровнях 28 за акцию (нижняя точка 23, VLO на уровнях 50 за акцию (нижняя точка35) и т.д. Почему это происходило? на рынке была коррекция и некоторые сектора пролили больше чем нужно. RDS сейчас уже 44 доллара, а VLO 82 доллара, а еще все нефтяные компании платят огромные дивы 5-8%. На нижних точках покупки дивы были уже двузначные. При этом faang был уже прилично перекуплен по фундаменталу, а это примерно 20% индекса. В итоге когда начался рост нефтянка обогнала индекс в разы. Примерно такая же ситуация была в финансовом секторе - там я набирал позы в MTB и JPM (по факту все банки выросли примерно одинаково), но рынок обогнали прилично.

Как итог - за прошлый год я обогнал индекс в несколько раз и это при том, что я полностью пропустил главное ралли года в faamg (мне все время казалось, что они перекуплены и будет откат). К слову я уверен, что откат будет обязательно и это вопрос времени. Как только ФРС намекнет, что будет повышать ставки начнется мощная коррекция, а ФРС это сделает когда будет расти инфляция, а это случится неизбежно при открытии экономики и возобновлении трат населением. В 2019 году я тоже обогнал индекс. Обгоню ли я в этом году - неизвестно, так как бета моего портфеля больше единицы и обгонять рынок я буду на растущем рынке (это к слову большинство периодов), на падающем падать я буду сильнее, но надеюсь, что смогу грамотно захеджировать риски.

 

Оставлю тут свою реф ссылку для регистрации у фф

https://tradernet.ru/anketa?utm_campaign=pfu1191136

Mongoose, Тут пока оставлю резерв

А теперь несколько практических рекомендаций к чему стоит на мой взгляд присмотреться:

Америка:
1. Intel - по сравнению с другими полупроводниками очень дешев и это при том, что прибыль Интела больше, чем у остальных вместе взятых, к тому же на разработки тратит больше остальных. Так что их проблемы временные и за несколько лет думаю решаться
2. AMT - это рейт на вышки сотовой связи - прилично просел в последнее время, но сотовая связь 5g будет развиваться и без вышек не обойтись
3. золото GLD - итф на золото, Nem - золотодобытчик и сюда же SLV - итф на серебро (серебро отстало от золота в прошлом году)
4. AT@T - телеком, я их использую как облиги (стабильные дивы в районе 7%) и цена акций почти не меняется даже в период коррекций - очень низкая бета к рынку
5. Из технологий мне очень нравится AYX - коррекция почти 50%, а это лидер в своем сегменте. При росте рынка будет расти быстрее рынка

Россия:
Я знаю, что многие не доверяют рублю, но при текущей цене на нефть рубль фундаментально недооценен ( в 2020 году при цене на нефть около 60 рубль был 62 за доллар). Сейчас нефть 68. Сегодняшний курс рубля объясняется возможностью введения санкций против госдолга РФ, а конкретно запрета покупать российские ОФЗ на вторичке. Если санкции введут, то привет трехзнак, но вероятность этого я бы оценил как невысокую и тогда первая цель это 68 рублей за доллар

К сожалению большинство российских акций на хаях, поэтому рекомендаций не так много
1. FIVE (пятерочка и перекресток) - защитный сектор, а это лидер рынка, который развивается очень хорошими темпами. Цена в районе 2400-2450 очень привлекательная. На падении просядет значительно меньше остального рынка. В пандемию при обвале рынка даже был небольшой рост
2. Hydr - руссгидро, еще один защитный актив. Кап затраты будут снижаться и компания в ближайшие годы начнет увеличивать прибыль и платить дивы
3. SNGSP - префы СНГ, самая загадочная компания, которая стоит в разы меньше чем имеет кеша на своих счетах. Тут все просто - за 2020 год будет валютная переоценка, которая будет во много раз больше прибыли и компания заплатит дивы 18-20%. В идеале было набирать по 37 рублей, но 40 думаю все еще хорошая цена
4. Золотодобытчики (Полюс PLZL и Полиметал POLY). У Полюса самая дешевая себестоимость добычи в мире. Сам держу с цен еще 5к за акцию, сейчас уже 14к, но при росте инфляции золото обычно хорошо растет)
5. Mail - мне компания не очень нравится, но по фундаменталу есть недооценка и поддержка на уровне 1800 очень сильная

Еще сегодня начались торги акция CPNG это так называемый корейский Амазон. Я принимал участие в IPO, которое было вчера. Рост в первый день очень неплохой

Mongoose @ 11.3.2021
Многие старожилы меня помнят, как игрока Капов высоких лимитов

как самого невезучего игрока. но сейчас, похоже, возвращает иными словами, как оцениваешь влияние диспы на свои результаты и вероятность обгонять рынок с учетом всех "циклов"?

Какие мысли про крипту?

Бизнесмен Максим теперь Инвестор Максим.

Mongoose, Тоже первая мысль пришла, что Максим теперь не бизнесмен, а инвестор) А вообще оч крутой топик намечается. Побольше бы таких. Интересно, что Игорь готов мазы ставить, что ты СНП500 на дистанции не обгонишь. Насколько я понял по первому посту, ты как раз пытаешься это сделать.

Mongoose @ 11.3.2021
Еще сегодня начались торги акция CPNG это так называемый корейский Амазон. Я принимал участие в IPO, которое было вчера. Рост в первый день очень неплохой

Максим привет. Через Фридом финанс принимал участие или через какого брокера? Какую аллокацию получил?

Вообще как давно в ipo участвуешь?

Прикольно, буду читать Я примерно так же "играюсь" на фонде, стараюсь искать неэффективности (лонгтерм сиплому проигрываю).

У Mercatora в блоге линией идёт идея пассивных инвестиций, расхода на 300, выхода на пенсию итак далее, разве то о чем пишет ТС это не активный трейдинг? Как тогда можно сравнивать уровень дискуссии если вы говорите о разных вещах?

С нетерпением ждем знаменитых графиков Макса

Привет Макс. Классное начало. Вопрос. Что думаешь по поводу концепции эффективного рынка, неоднократно высказываемой и тут ?
За счет чего собираешься обыгрывать рынок. Как прокачивался в инвестировании

Обыграть рынок несложно, сложно обыгать его сильнее индекса настолько, чтоб это стоило усилий.

А графики с недодачей с финансовых рынков уже были или их здесь можно будет посмотреть в первый раз?

Ну а если серьезно, то буду с интересом следить за темой, удачи!

Хотел бы спросить у Автора об IPO. С какой аллокацией получилось войти в корейский Амазон? И какой брокер у Вас? Успехов!

Привет. Что думаешь о китайских компаниях? Большинство инвест-банков прогнозируют что этот рынок покажет самый большой рост в 2021 году. Рассматривал такие компании как Baidu, Alibaba, JD, NetEase?

Mongoose @ 11.3.2021
4. Золотодобытчики (Полюс PLZL и Полиметал POLY). У Полюса самая дешевая себестоимость добычи в мире. Сам держу с цен еще 5к за акцию, сейчас уже 14к, но при росте инфляции золото обычно хорошо растет)

Тут есть нюанс. Если с ростом инфляции растет доходность трежерис, то золото будет в пролете. Когда ФРС скажет, что долг стал слишком дорогим и начнет что-то с этим делать, тогда деньги потекут в золото. Грубо говоря, пока казначейские облигации защищают от инфляции - деньги в них, как только перестали защищать - деньги в золоте. Пока ФРС не парится.

Мне кажется довольно символично, что Максим решил написать об инвестициях и рынок IT гигантов начал обваливаться прямо в АД. Не удивлюсь если будет такая же яма, как и год назад:)

Про позицию Игоря Меркатора, вот например график роста 3 фондов от Vanguard (везде дивиденды реинвестируются). Желтая VOO - S&P500, зеленая VTI - рынок США, синяя VGT - крупнейшие IT компании США. График за последние 10 лет, я когда разбирался, пару часов смотрел разные варианты с разными разбивками по датам, в абсолютном большинстве вариантов VGT показывал результаты лучше. При этом сам Игорь парень умный, и постоянно пишет очень разумные вещи, поэтому спорить с ним я не хотел, тем более что именно его блог подтолкнул меня к инвестициям. Игорь так же может быть прав, по причине того, что действительно похоже что в ИТ секторе надувается пузырь, и когда то он может очень жестко обвалиться, и графики подравняются.

Вдобавок, я при том, что уже некоторое время стараюсь досконально разобраться в фондовом рынке, понятия не имею, как должна выглядеть линия ЕВ:)

Макс, два с половиной вопроса.

1. Какой отрыв от SnP500 ты считаешь достаточным для того, чтобы игра стоила свеч? В процентах годовых. И в какой процент ты оцениваешь своё преимущество (по ЕВ)?
2. Сколько часов в год ты намерен посвятить этой деятельности?

Вопросы без подвоха, хочу понять, на какой выхлоп ты рассчитываешь, ввязавшись в активную торговлю супротив пассивных инвестиций.