Mercator @ 11.3.2020
Вот эту антинаучную чушь я и имел ввиду, когда говорил, что ребалансировка не добавляет доходности.
Кому лень ходить по ссылке, там Спирин делает бэктест портфеля, который при регулярной балансировке показал результат лучше акций. И на основании этого частного примера делает глубокомысленный вывод о том, что балансировка всегда добавляет ожидаемой доходности.
Итог подводится следующей гениальной сентенцией:
"Почему же эта столь простая стратегия работает? Да потому, что она стимулирует вас продавать активы по высоким ценам и покупать по низким. Что, как вы знаете, и требуется для успеха в инвестициях."
Меркатор, безмерно уважаю Вас за пытливый ум и умение сразу схватить самую важную суть.
Да, самая важная суть в этой херне это то, что автор сделал бектест.
Дайте мне любую , самую идиотскую стратегию, и я найду рынок и инструмент, на котором эта идиотская стратегия покажет трехзначную доходность в годовых.
А самое вкусное в этой статье, что автор написал статью в 2010 году, используя бектест и какие-то непроверенные данные от инвестиционной компании, известной своим жульничеством и ставшей потом банкротом, а сам автор потом 8 (ВОСЕМЬ) лет обсуждал эту статью.
И за эти 8 (ВОСЕМЬ) лет он не удосужился сделать свой портфель и показать в реальном режиме, как это работает, пусть даже и на виртуальном портфеле.
А знаете , почему он это не сделал?
Потому что он
наебывает
Ему надо не доходность получить, а людей на свои платные семинары заманить.
И Меркатор это сразу понял.
И конкретно про ребалансировку.
Ребалансировка хороша, когда активы дружно растут, обгоняя друг друга. В этом случае ты купил один актив, получил от него доходность, купил другой, который задержался в росте и тд - с каждого актива сняв пик его роста.
Но когда какие-то активы упрямо растут, а другие активы упрямо падают, то ребалансировка по-Спириновски приведет к тому, что инвестор продаст все активы, которые растут и сосредоточит в своем портфеле одни только падающие активы - ну там акции компаний, которые готовятся стать банкротами и тд.
И чем больше такая акция будет падать, тем больше ее будет в портфеле у Спирина.
Дикси.
Ок, ищи гаранта и вперед. Если под теоретической доходностью мы конечно понимаем сумму денег на счету через X лет.
Ps Все деньги реинвестируем каждый год естественно.