ritsar @ 20.3.2020
Как правильно заметил Julio, матожидание капитала действительно мало кто считает для оценки выгодности стратегии. Ожидаемая доходность же используется многими и показывает сколько денег скорее всего у вас будет через много лет инвестирования по этой стратегии.
Это прекрасно.
А знаешь почему вообще существуют разные формулы для оценки выгодности стратегии, в том числе и твоя "ожидаемая доходность"?
Причина ровно одна:
В реальной жизни истинное матожидание доходности неизвестно и не может быть найдено.Если бы его можно было узнать, то вся литература по инвестициям была бы заменена одной фразой: выбирайте активы у которых матожидание побольше, а дисперсия поменьше.
Всё, что делают экономисты или финансовые аналитики, на которых ты ссылаешься -- это попытка оценить истинное матожидание как можно точнее.
Для этого они берут доходность за прошлый годы, т.е. выборку, и на основе этой выборки делают свои оценки.
Кто-то просто считает выборочную среднюю, кто-то убирает выбросы и считает выборочную среднюю без них, кто-то считает среднюю геометрическую, содержательный смысл которой тоже в исключении выбросов по сути и т.д.
Но в теоретическом примере, о котором у вас спор с Soul (см. первый пост в этой теме), истинное матожидание известно.
Не выборочное среднее, а именно истинное матожидание.
Поэтому никакие альтернативные формулы для оценки выгодности стратегии, на которые ты ссылаешься, здесь не нужны.
Истинное матожидание -- это и есть выгодность стратегии.
Только в чистой прибыли.
Среднегодовая доходность - это для клиентов. Вот он приходит и спрашивает - какую среднегодовую доходность я могу ожидать? -
Столько-то - Ага, хорошо , говорит он.
На самом деле он вспоминает, что в банке ему пообещали 6% по депозиту, и сравнивает 6% с той цифрой, которую я ему назвал.
А так-то среднегодовая доходность мне не к чему, она от лукавого. Ну пришли дивиденды, и что толку по ним считать среднегодовую доходность , да еще с реинвестированием, если я их никуда не реинвестирую? Плюс всякие сложные кейсы типа отзыв денег в середине срока, их вообще тяжело к среднегодовой приводить.
Гораздо проще и честнее говорить клиенту - Вот ты три года назад дал 200 тысяч, вот сегодня это 250 тысяч, плюс за три года ты забрал 38 тысяч, итого было 200 тысяч, стало 288 тысяч, а среднегодовую считай сам как хочешь.
И еще, почему мне не нравится - брокер постоянно дает среднегодовую доходность за последние 3 года, блин, я сколько раз пытался проверять его числа с калькулятором - все никак не получается.
Я вообще никак не могу вкуять, по Соулу они там мне считают среднегодовую или по Рыцарю.