Первый большой пост был больше о критике только VOO и теории пассивного инвестирования, а теперь к практике.
Меркатор правильно заметил, что стратегии обязательно должны озвучиваться со сроками, постараюсь расписать стратегии на все сроки с точки зрения пассивного инвестирования(только помните, что я не экономист и могу ошибаться):
20+ лет. Тут я согласен с Меркатором - нужно 100% инвестировать в акции. На таком большом сроке высокая доходность акций перебивает все возможные кризисы и выходит на практически гарантированный большой плюс(на исторических данных за сто лет). Но не согласен в выборе только VOO, нужно распределять акции на весь мир. Почему - писал в первом большом посте, один пункт повторю. Аналитиков уровня Меркатора(и выше, при всем уважении) много, у всех свои доводы за VOO, VPL(азиатско-тихоокеанский регион) и другие акции. Например gump против VOO(
https://forum.gipsyteam.ru/index.php?viewtopic=79783&view=findpost&p=6408785) и это мы еще даже за пределы форума(а наш форум не по инвестированию!) не вышли. Пассивный инвестор не имеет времени разобраться самостоятельно(если это вообще возможно - средняя гипотеза эффективного рынка) и соответственно не может понять кто из аналитиков прав, потому что не в силах оценить их аргументацию. Если же средняя гипотеза эффективного рынка верна, то и слушать аналитиков нет смысла.
Как следствие - будущее неизвестно, например с вероятностью 30% мы можем получить от VOO не 11% среднегодовых, а 6% среднегодовых. Если на акции мира распределились - всегда получим скажем 9.5%. Числа случайны, реальные никому не известны, крах биржи не рассматриваем. Жизнь одна и такую ставку делаем один раз, предпочитаю к пенсии точно иметь хороший капитал, чем чаще большой и иногда маленький. Здесь каждый решает сам для себя.
Диверсифицированный портфель покажет где-то 8-9% среднегодовых(в зависимости от агрессивности портфеля) и на длинных дистанциях это слишком мало.
20-10 лет. У портфелей из одних акций начинаются проблемы. Акции наиболее нестабильны, к двадцатому году обычно выходят на свою высокую среднегодовую доходность, но в редких случаях могут не выйти на нее даже за двадцать лет. С приближением к десяти годам растет вероятность получить малую доходность.
Диверсифицированный портфель покажет где-то 8-9% среднегодовых(в зависимости от агрессивности портфеля), при падении акций проседает вместе с ними, но меньше.
10-0 лет. Большие колебания портфеля из одних акций, сумма на момент выхода непредсказуема, но распределение смещено в плюс.
Диверсифицированный портфель покажет где-то 8-9% среднегодовых(в зависимости от агрессивности портфеля), при падении акций проседает вместе с ними, но меньше.
Но давайте к главному - акции по ЕВ доходнее и на больших дистанциях нужно брать только их. Вообще на любой дистанции выгоднее брать только акции, если можете позволить себе выйти с суммой меньшей на процентов двадцать-тридцать, чем заходили. Но есть ряд ситуаций, когда вы не можете себе этого позволить. Например, если вы не уверены в будущих стабильных доходах(привет покеристам и бизнесменам), работа может потребовать вложений(еще раз привет), планируете крупные покупки/вложения в бизнес через несколько лет или произойдут серьезные неприятности(дорогие операции по здоровью, потеря машины/недвижимости без страховой выплаты, срочная помощь родственникам и т.д.), которые не покрываются вашей финансовой подушкой(которую потом еще пополнить надо в короткие сроки). В этих случаях в течение нескольких лет после закупки акциями вам придется продать часть и возможно с убытками, движение акций на дистанции в несколько лет может быть любым. В этих ситуациях лучше выбрать диверсифицированный портфель, он жертвует небольшой(и достаточно существенной на долгосроке) частью будущего ЕВ ради стабильности ближайших лет. Получите стабильную неплохую прибыль и без проблем(с небольшими проблемами во время спада) выведете часть средств при необходимости. В зависимости от ваших планов(может специально облигации брали для продажи через три года) и ситуации на рынке можно продать наиболее подходящий актив, например на спаде не трогать акции, продать дорогое золото и часть reit'ов. Отдельно отмечу что с портфелем из одних акций можно несколько лет сидеть в минусе и это тяжело морально. На себе не испытывал, но на некоторых знакомых это сильно давило, поэтому если с трудом переносите потери, возможно стоит пожертвовать небольшим ЕВ ради спокойствия.
Нюансов много, не буду заостряться, главное - выбор только акций или диверсифицированного портфеля(и его состава) индивидуален и зависит от множества параметров самого инвестора. Проблема в том, что после высокого рейтинга начального поста Меркатора про VOO и отсутствия альтернатив на следующих двадцати страницах, на форуме только за последний месяц семь человек написало про покупку VOO и еще больше должно быть неотписавшихся. Уверен у большей половины деньги "не абсолютно свободные на 20+ лет с большим стабильным заработком", люди склонны к оптимизму и вложат большую часть своих свободных денег. Сильно сомневаюсь что все планируют на пять-десять лет вперед(в чем люди тоже слишком оптимистичны) и сформировали финансовую подушку. Закончится это все неудачным стриком в покере/в жизни, необходимости тратить и как следствие продаже акций по плохой цене. Перед серьезным вложением подумайте, посмотрите альтернативы и не гонитесь за максимальной доходностью, от нее не будет толку, если вы продадите активы гораздо раньше. Стройте стратегию инвестирования от своих особенностей - свободного капитала, обязательств, планов, доходов, толерантности к риску, не забудьте сформировать финансовую подушку и учитывайте возможность неожиданных серьезных неприятностей в вашей жизни.
Пассивное инвестирование лучше подходит для большинства людей. Им нужно припарковать деньги в месте понадежнее с процентом выше банковского и при надобности(заранее планируя или нет) получить часть своего капитала, эти задачи и выполняет пассивное инвестирование, с большой гибкостью к индивидуальным особенностям инвестора. Плюс страховка на непредвиденные обстоятельства - возможность продать часть активов без потерь доходности. А пристроить капитал на 20+ лет - это акции, VOO я уже покритиковал.
P.S. Еще важный кусочек по пассивному инвестированию, сразу цитатой "составляя портфель, мы ни при каких обстоятельствах не сможем получить портфель, который по совокупности характеристик «риск + доходность» оказался бы хуже отдельных активов. Лучше получить можем, а хуже – нет.". За это Гарри Марковицу дали нобелевскую премию(
https://assetallocation.ru/allocation_vs_market/ и там есть ссылка на перевод с более серьезной математикой).
P.P.S. На главной написали что я критикую индексное инвестирование, но это неверно - я критикую только VOO и предлагаю индексную же альтернативу.
Если у чела ничего нет, ему не хватит этих денег закрыть все свои текущие потребности и траты на ближайшие пару лет. К тому же раз у него ничего нет, маловероятно, что с таким складом характера он будет преумножать, а не тратить эти деньги.
Но это никак не влияет на то, что на покерном форуме такая тема не нужна. Она полезна для всех.