Цитата (Fat_Nero @ 11.3.2020)
я вложил 100 у.е. Через 4 года у меня, например, 245 у.е. Вопрос: сколько в среднем я зарабатывал за 1 год?
Ответ: 2,45^(1/4), то есть 25%
Моя среднегодовая доходность была 25%
Цитата (Imbafer @ 11.3.2020)
Со стороны кажется, что все сведется к спору об определениях. Ritsar правильно считает среднегодовую доходность, а Soul с Меркатором правильно считают EV. Инвестору в реальном мире разумнее использовать первое, но в формулировке речь идет о ЕВ:
Цитата (Mercator @ 11.3.2020)
Итого за все 4 возможных варианта мы получим 44+8+8-19=$41. В среднем на каждый вариант придется $10,25. И вот тут, чтобы посчитать годовую доходность, надо уже брать среднее геометрическое. И, сюрприз, оно будет снова равняться 5$
Цитата (Mercator @ 11.3.2020)
Почему инвестору правильнее ориентироваться на среднегодовую доходность, а не на ЕВ?
Цитата (Fat_Nero @ 11.3.2020)
Mercator,
Мне кажется, я знаю, как объяснить, кто ошибается.
Давайте упростим задачу. Акции ежегодно удваиваются либо делятся на 2 с вероятностью 50%.
Ребята, а теперь давайте реально подумаем, какая будет доходность долгосрочная или ЕВ ваше тут? Сколько ожидаем заработать? Пока что без формул, просто прикинуть.
Сдается мне, что мы заработаем 0%. Вернемся к своим деньгам.
Какая ЕВ по Соулу-Меркатору?
1/2*2+1/2*0,5=1,25
25%, Карл.
Цитата (Mercator @ 11.3.2020)
Давайте повторим определение гипотезы эффективного рынка.
Гипотеза эффективного рынка (англ. efficient market hypothesis, EMH) — гипотеза, согласно которой вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг. (вики).
Не цена "справедливая" или там "стабильная" или "такое падение бывает раз на миллиард лет", а просто текущая цена отражает всю имеющуюся на данный момент инфу.
Появится новая информация - будет новая цена.
Вся доступная информация заложена в цене - это означает, что невозможно получить выгоду от изучения чего бы то ни было. Сколько отчеты Эппла не изучай, в цене это уже учтено.
Всё, больше гипотеза эффективного рынка ни о чем не говорит. Она не говорит о том, что цена не должна колебаться. Более того, она вполне это допускает.
Не надо путать стабильность с эффективным рынком. Это абсолютно разные сущности.
Цитата (Soul @ 12.3.2020)
Скрудж, Ты тоже можешь поиграть. Если тебе очевидно.
Цитата (Soul @ 12.3.2020)
Fat_Nero, Играть будем? 50% моя ставка удваивается. 50% уполовинивается. За каждый раунд плачу тебе 1 доллар (ставка 100). Выгодно!
Среднегодовая доходность на примере:
я вложил 100 у.е. Через 4 года у меня, например, 245 у.е. Вопрос: сколько в среднем я зарабатывал за 1 год?
Ответ: 2,45^(1/4), то есть 25%
Моя среднегодовая доходность была 25%
То есть это доходность долгосрочная.
Реально в 3 из 4 годов она могла быть выше (или ниже).