Всем привет!
Январь подошел к концу, кратко подвожу итоги.
Сократил позицию в Алросе до 2%, продал по 107 рублей, оставшуюся часть планирую полностью продать по 110-115 рублей (если дадут). Покупал Русал, средняя цена получилась 36 рублей. Сейчас объем Русала в портфеле 3%, в феврале продолжу добирать, буду доводить долю в портфеле до 5%. Остальные эмитенты без существенных изменений.
Русал владеет 27,82% пакетом в Норникеле, текущая стоимость этого пакета около 1.1 трл. рублей. Для сравнения капитализация всего Русала 530 млрд. рублей. Таким образом, покупку Русала можно интерпретировать как покупку ГМК Норникеля по цене 12000 рублей, при текущей цене акций ГМК 25000. Классическая арбитражная ситуация из учебника. Стоимость Русала на 1 акцию по частям: доля в ГМК 77.5 рублей, кеш 10 рублей, долг минус 39.5 рублей, алюминиевый бизнес 35 рублей. Итого справедливая цена бумаги= 77.5+10-39.5+35=83 рубля за акцию. Апсайд 138 %. Сколько времени понадобиться рынку для переоценке неясно, но из-за постоянных корпоративных конфликтов Русала и ГМК, Потанин (владелец ГМК) хочет выкупить пакет у Русала, после истечения соглашения между компаниями 1 января 2023г. Если это произойдет, акции Русала улетят. Стоимости пакета хватит, чтобы полностью погасить большой долг и еще половина кеша останется. Риски: США постоянно давят Русал санкциями.
Динамика эмитентов в портфеле с начала года на картинке:
Кратко: Таттелеком +19.7 %, Распадская +7.02 % (лучше всех ликвидных металлургов и горнодобытчиков), энергетический сектор лучше рынка, хуже рынка сектор электроэнергетики (Россети -8.8%, хуже всех в секторе).
Динамика портфеля, индексов и валют с начала года:
Портфель +0.21%, чуть лучше рынка за счет Таттелекома, Распадской, а также полученных дивидендам от ММК.
Расшифровка тикеров:
IMOEX - индекс Мосбиржи
MCFTR - индекс Мосбиржи полной доходности (с учетом дивидендов)
VTBX - БПИФ (ETF) на индекс MCFTR от "ВТБ капитал. Управление активами".
VTBE - БПИФ (ETF) на акции развивающихся рынков от "ВТБ капитал. Управление активами".
DIVD - БПИФ (ETF) на дивидендные акции России от УК "Доходъ" (рассчитывается не с начала года, поэтому результат нерепрезентативен, есть мысль его немного купить, поэтому отслеживаю)
S&P500 TR - индекс снп500 полной доходности (с учетом дивидендов)
На этом все, всем удачи!
в парадигме "у рубля дна нет" там все верно сказано. но у тс другая парадигма:
получается, для него эту чушь. рубль - крепкий, автор - патриот, а п\е на благоприятных уровнях