Рано или поздно случится день, когда СнП500 рухнет на 34%+. Будет ли это глобальный катаклизм, начало ядерной войны или флешмоб пользователей Реддита, неизвестно, но просто по закону больших чисел когда-нибудь такое произойдет.
Означает ли это, что конечное ев UPRO =-100%? Да, означает. Получается, нельзя его покупать? Нет, можно. Причина в ребаласировке. Проще всего будет показать на примере.
Рассмотрим 2 варианта инвестиций $1000:
1)100% VOO
2)70% VOO и 30% UPRO с ежегодной балансировкой.
Также предположим, что СНП500 будет ежегодно расти на 10,5%, а UPRO будет прибавлять по 40% в год (что близко к историческим значениям).
Ну и давайте условимся, что через 10 лет произойдет то самое одномоментное падение индекса на 34%, в результате которого УПРО пожелает всем нам счастливо оставаться.
Кому не лень читать формулы, лезьте под спойлер, для остальных сразу выводы.
На следующий день после падения у владельца 100% VOO будет $1791 [1000*(1.105^10*0.66)].
А у того, кто вложился 70:30 арифметика будет такой:
После первого года 700*1.105+300*1.4=773,5+420=$1193.5
Далее ребалансировка, чтобы снова стало 70:30, иными словами, в начале второго года продаем излишки упро и покупаем на них воо. Получится, что $835.45 будут в VOO, а $358.05 останутся в UPRO.
После второго года финрез такой: 923.17+501.27=1424,44. Снова ребалансировка.
После третьего года - 1101.80+598.27=1700.07
Нетрудно заметить, что портфель растет ежегодно на 19.35%
Таким образом, за день до прососа у нашего героя будет $5864. Он делает последнюю ребалансировку и на следующий день ловит обвал. 30% его портфеля (UPRO) сразу сгорают, а VOO дешевеет на 34%. В остатке имеем $2709.
Вывод. Тот, кто вложился только в СНП, после обвала остался с $1791, а тот, кто держал и регулярно ребалансировал 70:30 снп и упро, остался с $2709 даже несмотря на то, что та часть, что была вложена в УПРО, полностью сгорела.И снова дисклеймер. Выше приведен лишь иллюстративный пример, показывающий, что даже если UPRO обнулится, всё равно по итогу можно остаться в плюсе относительно VOO. Но это не означает, что всё именно так и будет в реальности.
Вы можете потерять все деньги, вложенные в UPRO, на следующий день после покупки. Никто не знает, когда случится обвал, и случится ли он вообще на нашем веку.
P.S. Тут специально нет ни слова о приостановке торгов в случае резких колебаний, т.к. приостановка никак не влияет на цены, а только отсрочивает возможность совершения сделок. Если рыночная цена упала на 34%, то сколько там не приостанавливай, никто дороже рынка твой актив не купит. Будет просто 0 сделок, пока разрешенный коридор не сместится к новым рыночным ценам.
А почему когда ты прикладываешь график снп500, то чаще всего он за последние 10 лет бычьего роста?
Почему ты обычно игнорируешь предыдущий минусовый десятилетний период к примеру?