Обзор:
Таттелеком
26.02.2021
Сегодня на проливе вниз докупал Таттелеком по 0.49 руб. Растущая компания (темп роста собственного капитала около 7 % гг), платит дивиденды 50 % по МФСО (около 5 % див. доходности), на счетах кеша больше чем общий долг, рентабельность бизнеса 15-20 %, низкий отраслевой риск (связь и интернет по сути вошли в товары первой необходимости), скачки на рынке валют и сырья вообще никак не напрягают, пользуется поддержкой властей Республики Татарстан. Ожидаю очень сильный отчет за второе полугодие 2020 и за год в целом. Доля компании в портфеле временно увеличилась до 7 %. Самые скоромные расчеты приводят бумагу к 0.7 руб уже к концу 2021 г. Апсайд курсовой стоимости 40 %.
19.03.2021
Прибыль Таттелекома за 2020 г по РСБУ выросла почти в 2 раза до 1.64 млрд. руб.
Дивиденды из расчета 50% от чистой прибыли по РСБУ составят 3,95 копеек на акцию (около 7,9% годовых). В своих моделях я закладывал чистую прибыль 1.2-1.4 млрд. руб. Вышедшие данные сильно лучше ожиданий, сегодня на падающем рынке акции Таттелекома +2.1 %, рост может продолжится. Ожидаем официального объявления дивидендов и полной отчетности по МСФО.
Данных по МСФО еще нет, поэтому сделал пока предварительный набросок
30.03.2021
Zykov, Так продал Таттелеком сегодня? Решил не ждать дальнейшего роста?
Andres,
Пока держу. Если до полугодового отчета по МСФО за первое полугодие 2021 дадут ценник 0.7, сдаю не глядя в отчет. В других случаях буду ждать отчет, для корректировки модели, определения справедливой цены и потенциальной доходности.
Andres,
Обновил данные в портфеле, по 0.6 придется сдавать 2-3 % Таттелекома, оставляя себе порядка 5-6 %.
В Таттелекоме сегодня флешмоб :)) Поднимались в моменте до 0.66 (+11.85%).
Продал: 1.4% по 0.6 руб; 1.45 % по 0.637 руб; и еще 1.5% по 0.65 руб.
Таттелекома в портфеле еще осталось 4.5 %.
Все, сработал ордер, сдал Таттелеком полностью по 0.7 руб.
Итоги 3-месяцев 2021 года:
Рублевая доходность портфеля за 3 месяца 11.44%, в долларах 9.56 %. Опережаем индекс MCFTR почти на 4 % за счет сделок с Таттелекомом, Распадской и Русалом. Хуже рынка по-прежнему электроэнергетика, на плохой отчетности просел НКНХ (с начала года -7.37 %). Нефтянка лучше рынка, подтянулись Сбер и ММК.
Zykov, Что купил вместо Таттелекома?)
Andres,
Пока в деньгах, о важных покупках буду писать
Zykov, привет,что можешь сказать про АФК систему. Стоит ли держать,шортить и тд.?
FancyBear,
Привет. Я не использую шорт вообще. У компании большие долги и с повышением ставки их будет сложнее обслуживать. Озон по-прежнему убыточен, МТС от повышения ставки, как квазиоблигация, тоже становится менее интересен. В общем по текущим ценникам мне не нравится, только IPO "Сегежи", может быть триггером для ограниченного роста котировок, Евтушенков озвучивал 42 рубля за акцию, т.е. потенциал 20 % всего.
Рублей по 28 рассмотрел бы к покупке.
Zykov, не мог бы поделиться идеями на акции каких российских компаний стоит обратить внимание, если есть желание инвестировать относительно небольшую сумму на долгосрок (3-5 лет) ?
Romana88,
Долгосрок (3-5 лет) - это среднесрок на фондовом рынке :)
На 3-5 лет универсальное решение - префы Сбербанка, но сейчас дороговато стоят, ловить откат 10-15% и заходить.
Можно тупо индексный фонд Сбера или ВТБ купить.
Из идей у меня сейчас приоритет Полиметалл, очень сильно жду в районе 1200-1300 руб - это будет сильная инвестиция на 3-5 лет. Сейчас в процессе построения модели, возможно и по текущим 1500 рублей можно присмотреться. Росагро у меня куплен по 887, сейчас уже 940 ( в принципе не сильно ушло от точки входа, можно попробовать прицепиться), цель 1350 руб, примерно, но это чуть меньший горизонт 1-2 года.
В принципе идей особо нет. Кстати, как вариант из нефтянки Газпромнефть - очень недооцененная компания, которая еще раскроет свою стоимость для акционеров, думаю по текущим ценникам 370 руб можно смело брать, справедливый ценник к концу года 450 рублей, примерно, еще и дивиденды по 10 % годовых будут при текущих котировках нефти и курса рубля.
Zykov, а Газпром? Как раз северный поток2 достроят за это время? По-моему на средне-долгосрок чаще всего про акции этой компании вспоминают. Или там есть свои нюансы?
Romana88,
Газпрома у меня в портфеле около 12 %, как в индексе, покупал по 180 рублей. На 5-10-20 лет можно брать, не будешь тупить - в минусе не уйдешь, но насколько доходность будет выше/ниже остальных - это большой вопрос. 210 рублей - адекватный ценник, сейчас по 230 торгуется.
Обновил цифры по Полиметаллу
Цифры как не крути, а покупать рановато. 1400 рублей и ниже уже норм.
Обновил модель по НЛМК. Бумага при ценнике 240 уже видится переоцененной. Инвесторов, как всегда, привлекает высокая дивидендная доходность, которая на горизонте 2.5-3 года даст около 30 % без реинвестирования. Однако, у компании активно растет долг, что может привести к снижению нормы выплаты дивидендов с текущих 100 % FCF до 75 %, т.е. дивиденды могут быть урезаны на четверть. Готов покупать бумагу в районе 200 рублей, там ее буду ждать.
Модель по ММК:
Ситуация практически аналогична с НЛМК - ограниченный потенциал курсового роста в совокупности с высокой дивидендной доходностью. Доля ММК в портфеле 5.5 %, продолжаю удерживать бумаги. По 70 рублей придется крепко призадуматься о частичной или полной сдачи позиции.
Теперь она составляет 4,5%. Регулятор пытается сбить инфляцию и поддержать рубль. Рынок отреагировал спокойно (рубль немного укрепляется, на фондовом рынке умеренная коррекция, после обновления исторического максимума), судя по всему ожидаемое повышение ставки уже было заложено в котировках.