Посмотрел отчеты за 1-2 кварталы 2016. Хм, тут есть информация для подумать...
Основные тезисы для дискуссии:
* Прибыль Амайи от Покера год к году упала в 1 квартале 2016 (когда была забастовка) аж на 11% (на 26 млн. $). Они объясняют это традиционно девальвацией валют, уменьшением игры на фул-тильте и оттоком рейка в казино. И якобы падение было бы еще больше, если бы они не изменили программу лояльности и не повысили бы рейк и дальше бла-бла-бла про заботу о фишах.
* Во 2 квартале 2016, тем не менее, уже не было падения никакого относительно такого же периода 2015-го. А в третьем квартале оно было минимальным (-1,3%). Они объясняют это успешным внедрением новой vip-системы.
* Амайа в отчете делает вид, что никакой забастовки не было и все отлично, всё всем понравилось.
* Поправьте меня, если я не догоняю, но по логике - снижение рейкбека и увеличение рейка с 1 января 2016 года должно было дать мгновенный финансовый эффект, а никак не растянутый во времени, тем более всего на 1 квартал?
* Из предположения выше, можно сделать вывод, что именно забастовка серьезно обрушила покерный доход Старзов и никакое повышение рейка и снижение рейкбека не смогло в этот период это компенсировать. Потому что, все остальные факторы во втором квартале не изменились. Я не верю, что "виртуальное" изменение экосистемы (типа фишам стало лучше жить) могло бы так сильно проявиться за столько короткий срок (три месяца), а дальнейшего расширения сего позитивного эффекта не происходило - это ж бред собачий. Процесс изменения экосистемы (даже если предположить что это не выдумка для инвесторов) должен занимать годы с постепенным нарастанием положительного эффекта. А вот снижение рейкбека / повышение рейка должно было дать эффект мгновенно и не должно было масштабироваться во времени (что мы и видим).
* В свете этих цифр, становится понятно, что львиная доля падения доходов от покера в 2016 году (те самые 4,6% о которых я говорил в первом обзоре экономики Покер Старз), пришлась как раз на первые три месяца 2016 года, когда была забастовка (26 из 41 миллиона $).
* В четвертом квартале 2016го, после 6 месяцев относительной стабильности, доход от покера снова стал медленно падать - на 10 млн.$ за квартал. Чудесные изменения вип-программы почему то начали буксовать. Видимо, у кого то там возникло понимание, что коровку нужно подоить еще и в этот раз радикальнее.
* Я рискну высказать версию, что падение доходов в 4 квартале на 10 миллионов могло бы быть обусловлено банально тем, что у многих претендентов на статус SNE пропала сезонная мотивация "докачать" нужное количество VPP к Новому Году. Их же было под 350-400 человек, верно? Нашел оценки объема рейка для достижения SNE в 180000$ годового рейка. То есть SNE приносили старзам не менее 60-70 миллионов долларов рейка в год (а у некоторых было по несколько SNE за год). Почти 10% от всех покерных доходов компании! И, скорее всего, 4 квартал тут был в лидерах по объему отыгрываемого рейка.
* Начинать забастовку, по-хорошему, нужно за месяц-два до введения нового рейкбека, иначе они продолжат рассказывать инвесторам, что все отлично - очевидно, что снижение выплат по рейкбеку также частично или полностью компенсирует эффект от забастовки, как это было в 1 квартале 2016. И поди там что-то докажи потом. Хотя понятно, что времени на подготовку нет и этот сценарий, к сожалению, совсем малореален.
* Надо быть готовым к длительной и жесткой забастовке, потому что в прошлый раз Амайа отделалась легким испугом (а 26 млн. за квартал это не шутки) и смогла в итоге разрулить ситуацию, оставшись в выигрыше. Уболтали. Продолжись забастовка тогда на несколько месяцев, кто знает, может быть мы бы сейчас жили в эру 40% рейкбека.
* Возможно, мои первоначальные оценки ущерба в 2-3 млн.$ в месяц в этом свете занижены и Амайю надо бить больнее.
Если я где-то ошибаюсь выше в рассуждениях, давайте обсуждать и поправлять.